Título: Certificado
Duración: 4 clases de 3 hs cada una
Modalidad: presencial
Descripción
OBJETIVOS
El objeto del curso es introducir a los asistentes en el mundo de la valuación de empresas, tanto las que cotizan en bolsa como las privadas. Para ello se transmitirán todos los elementos que hacen al método de valuación más popular en el negocio de la banca de inversión: el descuento de flujos de fondos.
Mediante dicha metodología se podrá, no solamente determinar el valor de firmas en funcionamiento, sino analizar la factibilidad de nuevos negocios o proyectos de inversión dentro de una firma ya en funcionamiento. Asimismo se expondrán metodologías de valuación alternativas.
El curso busca dotar a los alumnos con bases conceptuales y casos prácticos que les permita entender en qué consiste la generación de valor de una firma y como calcularla.
Detalle
CONTENIDOS
Introducción al Valor de una Empresa y Value Drivers
- Valor tiempo del dinero y tasa de descuento.
- Principios básicos de valuación.
- Elementos que forman el valor de una empresa
- El modelo DCF como aglutinante de todos los elementos de valor
- Cómo encontrar los “value drivers” de la firma
Análisis contable y proyección de flujos
- Análisis de los estados contables básicos: balance, estado de resultados, estado de origen y aplicación de fondos.
- Análisis histórico
- Desarrollo de escenarios y proyección individual
- Metodologías de cálculo de valor residual
Estimación de tasas de descuento y otras medidas de performance
- Relación riesgo y retorno.
- Estimación de las tasas de descuento para empresas y proyectos.
- Reglas de decisión: VPN, TIR, periodo de repago
Estructura de capital
- Opciones financieras: equity, deuda, híbridos.
- Estructura de capital optima deuda/ equity.
- Política de dividendos.
Valuación
- Descuento de flujos de fondos.
- Valuación relativa.
- Opciones reales.
- Introducción a proyectos de Venture Capital
- Valuación de empresas en países emergentes
Casos de valuación
- Caso Cooper
- Caso Disney